Jangan Meremehkan Rencana Pertumbuhan Digitalnya



<div _ngcontent-c15 = "" innerhtml = "

Bahan pendukung yang menyertai titik rilis pendapatan terbaru Accenture (ACN) ke "'Baru' – Layanan Digital, Cloud, Keamanan" sebagai akuntansi untuk "Lebih dari 60% pendapatan" dan "mengalami pertumbuhan dua digit yang kuat." Di pasar saham terobsesi dengan saham FAANG dan apa yang disebut "unicorn" IPO, apa yang tidak suka tentang itu! Namun, seperti yang dipelajari banyak orang dengan cara yang sulit, kadang-kadang pembicaraan yang canggih didukung oleh angka-angka, dan kadang-kadang, itu hanya bicara. Dengan Accenture, kombinasi fundamental klasik masa lalu dan karakteristik stok teknis bergabung agar terlihat bagus, cukup sehingga menyarankan pakaian ini adalah nyata.& nbsp;

Orang-orang di konferensi

&salinan; Bisa Stok Foto / pressmaster

&salinan; Bisa Stok Foto / pressmaster

Mengapa Melihat Pada Accenture

Saya sangat bergantung pada penyaringan stok mempersempit fokus saya dari pasar besar yang sulit menjadi sejumlah kecil saham yang ada indikasi obyektif bahwa mereka sangat layak diperhatikan. Accenture baru-baru ini muncul di Analisis Chaikin Layar Bullish Swing Trade, yang mengidentifikasi saham dengan profil teknis dan fundamental yang kuat yang hadir sebagai "oversold" jangka pendek.& nbsp; Meskipun nama layar dapat menyulap gambar dari perdagangan masuk dan keluar yang cepat, pengujian layar saya menyarankan itu menyajikan dengan baik bahkan jika kita mengasumsikan periode memegang tiga bulan.& nbsp;

Perusahaan Konsultan-Sumber Daya Abad 21

Bisnis dasar Accenture bukanlah hal yang baru. Konsultasi manajemen, yang disebut para pakar luar yang dipanggil untuk membantu para eksekutif senior mengetahui apa yang harus mereka lakukan dan bagaimana mereka seharusnya melakukannya, adalah kegiatan kuno yang terkenal tidak hanya bagi para petinggi yang memotong cek untuk jam yang dapat ditagih tetapi juga untuk pangkat dan berkas yang dengan susah payah mengawasi jas dan bertanya-tanya masalah apa yang sedang mereka hadapi. Outsourcing, sementara itu, sekarang sudah sangat mapan sebuah tema Hollywood dan, akhir-akhir ini, inspirasi untuk perang salib politik.& nbsp;

Tetapi alih-alih bertahan di dalam lanskap bisnis, upaya ini mungkin sebenarnya bergerak terdepan, karena digitalisasi-otomasi-robotisasi yang baru muncul dari hampir semuanya menarik kita ke dalam transformasi ekonomi (dan sosial) yang tidak kalah dan mungkin lebih mendalam daripada revolusi industri. Diskusi mengenai konsekuensi sosial-politik dari semua ini adalah untuk forum lain. Mengenai implikasi investasi, ada banyak pilihan seperti ETF yang didedikasikan untuk tema ini (lihat, mis., The Ark Investasikan lini produk inovasi-ETF dan banyak lainnya yang mengejar tema yang sama, banyak saham perusahaan yang menawarkan produk dan layanan yang relevan, dan bahkan portofolio ekuitas pra-paket yang ditawarkan oleh pakaian seperti Investasi Motif).

Bagi mereka yang tertarik pada saham individu, sebagai fokus dari pasak di bidang ini dan / atau sebagai pelengkap untuk posisi yang diambil melalui ETF, Accenture menonjol karena caranya memiliki jari dalam begitu banyak aspek dari semua ini.& nbsp;

Berikut adalah contoh kegiatan tersebut, seperti dikutip dari transkrip panggilan pendapatan Accenture 6/27/19:

Sebagai salah satu contoh, kami membantu pengecer fesyen terkemuka dengan implementasi global SAP S / 4HANA yang memanfaatkan myConcerto, platform pengembangan bertenaga AI milik kami. myConcerto menyatukan pengetahuan industri mendalam kami dan alat serta metodologi yang berbeda untuk membantu klien berinovasi dan mempercepat implementasi platform. Pekerjaan kami mendorong sinergi yang lebih besar di seluruh merek global pengecer dan membangun fondasi yang kuat untuk pertumbuhan di masa depan.

Sebagai contoh, kami membantu Swisscom, perusahaan telekomunikasi terkemuka Swiss, berubah menjadi penyedia layanan digital. Dengan memanfaatkan Platform Saluran Omni Digital milik kami – dengan AI, pembelajaran mesin, dan analitik – kami meningkatkan ketepatan dan personalisasi pengalaman pelanggan di semua saluran mereka.

Contoh yang baik adalah pekerjaan kami dengan Del Monte Foods untuk membuka kunci inovasi dan merampingkan operasi mereka dengan memigrasi ratusan server dan aplikasi penting SAP ke seluruh perusahaan ke cloud dalam waktu kurang dari empat bulan. Mereka mendapat manfaat dari lingkungan operasi yang lebih gesit, wawasan pelanggan waktu nyata dan pengurangan 35% dalam biaya TI, membebaskan sumber daya untuk menumbuhkan bisnis inti.

Yang menarik dari berita kecil anekdot tersebut adalah kenyataan bahwa mereka hanya tiga tetes dalam ember hampir $ 43 miliar (dalam pendapatan tahunan). Atas dasar apa kita dapat menyimpulkan bahwa hal-hal seperti ini cukup mewakili seluruh perusahaan, atau setidaknya bagian yang sedang tumbuh, untuk menjamin menerima kasus investasi yang bullish? Tidak akan pernah ada jawaban yang tepat ketika kita berurusan, seperti yang harus kita lakukan, dengan masa depan yang tidak diketahui. Tetapi kesimpulan kuat dapat diambil dari angka-angka fundamental historis serta poin-poin data tambahan yang konsisten dengan asumsi yang menguntungkan mengenai masa depan pada bagian dari pelaku pasar berdasarkan bukti kuantitatif dan kualitatif.

Presentasi Analisis Chaikin

Gambar 1

Presentasi Analisis Chaikin di ACN

penulis

Gambar 1 menggambarkan profil yang positif seperti yang akan kita lihat. Menggunakan tradisional kita pembacaan grafik dari bawah ke atas, kami perhatikan:

  • Skor Bullish di “technamental”(Fundamental + teknis) Pengukur Daya peringkat (hijau di bilah terendah);
  • Bahwa peringkat telah bullish untuk sementara waktu sekarang dan untuk sebagian besar, saham berkinerja baik selama periode peringkat-bullish ini;
  • Stok itu "kepribadian”(Hubungannya dengan S & amp; P 500) sangat kuat dan positif;
  • Indikator Overbought / Ooldold yang menunjukkan stok oversold; yaitu, mungkin membuat "perdagangan" jangka pendek melalui;
  • Aliran Uang yang sangat kuat menunjukkan permintaan yang kuat dari pemain besar pasar, dan bahwa pembeli lebih termotivasi daripada penjual untuk menyelesaikan perdagangan (yaitu volume yang lebih kuat terkait dengan pergerakan harga yang lebih kuat);
  • Saham berada di atas garis tren naik dan menabrak tepi atas band perdagangan.

Gambar 2, the Daftar periksa Chaikin untuk stok ini, yang menyediakan ringkasan singkat dari fitur-fitur penting presentasi, yang menyala pada semua silinder kecuali untuk overbought / oversold, osilator jangka pendek yang menunjukkan stok telah memulai proses merayap keluar dari status oversoldnya.& nbsp;

Gambar 2

Daftar Periksa Chaikin Analytics untuk ACN

penulis

Gambar 3, tampilan 5 tahun, dari presentasi menunjukkan bahwa Pengukur Daya belum bearish selama periode itu dan interval yang berkepanjangan dari peringkat bullish, kepribadian bullish dan aliran uang bullish, seperti apa yang kita miliki sekarang, telah disertai oleh kekuatan di saham. Dengan kata lain, situasi saat ini bukanlah penyimpangan tetapi fenomena yang sering berulang.

Gambar 3

Presentasi Chaikin Analytics 5 tahun

penulis

Pengeboran Bawah

Menjadi sistem peringkat 20-faktor, Pengukur Daya memberikan keleluasaan bagi saham / perusahaan untuk terlihat buruk, kadang-kadang sangat buruk, dalam beberapa hal tetapi menunjukkan kekuatan yang cukup dalam hal-hal utama tertentu untuk menarik peringkat keseluruhan ke dalam wilayah bullish. Ini adalah fitur penting karena kesempurnaan, situasi yang terlihat baik dalam segala hal, hampir tidak pernah, jika pernah, terlihat di dunia nyata. Kami selalu menyeimbangkan pro dan kontra.& nbsp;

Akan tetapi, Gambar 4, 5, 6, dan 7 di bawah ini menunjukkan bahwa Accenture meminta sedikit dari kita untuk berkompromi, paling tidak setidaknya dari banyak situasi lain yang mungkin kita hadapi.

Dimulai dengan Penghasilan, kami melihat bahwa kategori ini, yang seluruhnya didasarkan pada data historis, adalah area terlemah, relatif berbicara. Ini sama sekali tidak buruk relatif terhadap semesta investasi; ini netral. Tapi apa yang kita lihat sejauh ini mungkin menyarankan kita harus berharap lebih.

Gambar 4

Komponen penghasilan dari peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Sebenarnya, saya baik-baik saja dengan ini menjadi area terlemah (sekali lagi, saya berbicara dalam istilah relatif). The Street memiliki kebiasaan (bagi investor) yang malang dan sering merusak secara finansial dengan mengasumsikan bahwa tingkat pertumbuhan yang terlihat akan bertahan tanpa batas waktu. Kebenarannya sangat berbeda. Tingkat pertumbuhan mempercepat dan melambat sepanjang waktu (jika Anda mengambil kalkulus, kurang berpikir tentang tingkat pertumbuhan dan lebih banyak tentang turunan pertama dari fungsi tingkat pertumbuhan). Pertumbuhan yang sangat kuat jauh lebih besar kemungkinannya untuk goyah. Saya cenderung lebih suka membeli ke tingkat pertumbuhan yang memiliki lebih banyak ruang untuk mempercepat ke depan (kisah digitalisasi) terutama ketika, seperti di sini, peringkat Kejutan Penghasilan tidak kurang dari netral (menyarankan manajemen, ketika memandu analis, memiliki gambaran realistis tentang apa yang terjadi di lapangan) dan ketika perusahaan memaksimalkan peringkat Konsistensi Penghasilan.

Tabel 1 memberikan lebih banyak warna pada gambar pertumbuhan. Pertumbuhan pendapatan, sebagaimana dicatat, sejauh ini sudah OK. Tetapi bahkan sampai titik ini, di mana "The New" masih dalam proses menendang, kita melihat pendapatan telah tumbuh lebih cepat karena perusahaan meningkatkan margin.

Tabel 1

Data terkait pertumbuhan

penulis

Saya sangat terkesan dengan peringkat bullish ekstrim untuk Return on Equity dan hutang jangka panjang, yang keduanya berada dalam kategori Finansial.

Gambar 5

& nbsp;

Komponen keuangan peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Return on Equity adalah ukuran terakhir dari kualitas perusahaan yang menggabungkan margin, turnover, dan leverage utang.

Return on Equity Skor Accenture adalah yang teratas. Tabel 2 menunjukkan betapa ekstrim (dengan cara yang baik) Accenture dalam hal ini.

Meja& nbsp;2

Data terkait dengan kualitas perusahaan

penulis

Pengembalian menggabungkan turnover dan margin, Kita lihat, di sini, bahwa Accenture baik-baik saja dalam kedua hal. (Jangan terlalu terbawa oleh perbandingan margin kotor. Perusahaan berbeda dalam hal bagaimana mereka mengkategorikan item pengeluaran yang dapat dianggap sebagai “harga pokok penjualan” atau “biaya administrasi penjualan, umum & administrasi.” Perbedaan dampak margin kotor comps, tetapi pada saat kita turun ke margin operasi, perbedaannya terhapus dan perbandingannya adalah apel ke apel.

& nbsp;Biasanya, kami akan khawatir tentang trailing-angka 12 bulan yang di bawah rata-rata 5 tahun; deselerasi. Namun jumlahnya tidak normal. Mereka jauh, jauh di atas normal. Dalam kasus seperti itu, deselerasi diharapkan terjadi. Pengembalian Accenture masih harus menempuh jalan panjang sebelum kita perlu khawatir bahwa mereka menjadi tidak spektakuler.

Bagaimanapun, pengembalian yang kuat bukan hanya masalah hak membual. Return on Equity adalah indikator penting dari kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pertumbuhan di masa depan; itu mendapat banyak bang untuk setiap uang yang diinvestasikan kembali.

Perlu dicatat bahwa beberapa di antaranya mencerminkan pembelian kembali saham yang mengurangi ekuitas (penyebut pendapatan dibagi dengan persamaan return-on-equity equity. (Perusahaan juga membayar dividen, sehingga banyak arus kas berlebih diberikan kepada pemegang saham. ) Namun, perhatikan dari Tabel 5b, bahwa dana untuk pembelian kembali tidak berasal dari hutang baru (dengan kata lain, perusahaan tidak menjadi suka atau agresif dengan neraca keuangannya).& nbsp;

Oleh karena itu posisi teratas untuk skor Utang Jangka Panjang.

Gambar 6 dan 7 mencerminkan perilaku konstituensi investasi-komunitas utama dan pasar itu sendiri.

Gambar 6

Komponen para ahli peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Gambar 7

Komponen teknis peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Skor Analyst Rating menarik. Ini sebenarnya indikator yang berlawanan. Skor teratas di sini mencerminkan bukan kecenderungan analis untuk jatuh sendiri mendorong peringkat Strong Buy. Sebaliknya. Analis memiliki banyak ruang untuk menaikkan peringkat dan menghasilkan dampak yang sering dihasilkan oleh peristiwa seperti itu; tandai titik tinggi dalam lintasan saham.

Tetapi dengan perkiraan tren revisi yang baik dan kelompok industri yang kuat (menjadi satu-satunya serigala romantis dalam banyak aspek kehidupan, tetapi di Wall Street, saham terbaik sering dijalankan dengan pagar betis besar dalam bentuk rekan-rekan yang relatif kuat), itu bukan sulit untuk membayangkan analis yang menemukan alasan untuk meningkatkan peringkat di masa depan dan, karenanya, memotivasi pembeli potensial untuk mengambil saham kita nanti, ketika kita selesai dengan mereka.& nbsp;

Sementara itu, segi teknis baik-baik saja,

Membungkus

Mari kita simpulkan dengan mempertimbangkan apakah, seperti yang sering terjadi, berita yang berpotensi bagus sudah dimasukkan ke dalam saham dalam bentuk peringkat penilaian selangit.

Hebatnya, Pengukur Daya tidak menampilkan komponen penilaian bearish:

  • Harga untuk Penjualan, Aliran Uang Gratis (metrik terkait nilai) dalam Finansial dan Proyeksi P / E dalam kategori Penghasilan adalah netral. Ini konsisten dengan gagasan lebih banyak ruang untuk berkembang.& nbsp;
  • Price to Book (bagian dari kategori Finansial) adalah metrik terlemah, dan bahkan itu bukan bencana – ia melintasi batas antara netral dan negatif. Nilai buku telah mendapat serangan akhir-akhir ini karena tidak mencerminkan kekayaan intelektual dan sejenisnya. Ukuran tersebut tidak termasuk item akuntansi "laba ditahan" yang mewakili akumulasi monetisasi kekayaan intelektual dan sejenisnya, dan potensi pertumbuhan adalah faktor dalam menentukan hubungan yang tepat antara Harga dan Buku, sama seperti pertumbuhan penting untuk mengevaluasi rasio lainnya. Dan menurut teori keuangan, P / B tinggi dan laba atas ekuitas tinggi berjalan seiring. Jadi mengingat Accentures pengembalian tinggi dan potensi kuat untuk memonetisasi basis asetnya (berwujud dan tidak berwujud), saya setuju dengan skor Pengukur Daya khusus ini.

Tabel 3 menambahkan konteks lebih lanjut.

Tabel 3

Data terkait nilai

penulis

* Klik di sini untuk informasi lebih lanjut tentang kerangka kerja P = V + N (Harga – Nilai + Kebisingan).

Ini mengingatkan kita bahwa metrik terkait nilai Power Gauge netral bukan kata-kata kode halus untuk bearish. Berbeda dengan budaya Wall Street, di mana peringkat analis "Tahan" seringkali merupakan pesan "Jual" berkode, di sini, "Netral" benar-benar dan benar-benar berarti "Netral." Sulit untuk membenarkan berjalan dalam ketakutan dari rasio harga / penjualan, misalnya, itu tidak ekstrem relatif terhadap median S & P; P 500. Meskipun rasio P / E di atas rasio S & P; 500, mereka sesuai dengan norma Industri. P / B, rasio paling ekstrem, dibahas di atas dan dalam peringkat keseluruhan kami, skor hampir-bearish yang didapatnya diliputi oleh skor kuat dalam faktor-faktor yang lebih berorientasi pada pertumbuhan.

Jadi secara keseluruhan, Accenture, terlepas dari keuntungan yang telah dicapai saham saat ini, dibentuk sebagai permainan yang layak untuk terus berlangsung, dan kemungkinan akan mempercepat, digitalisasi ekonomi kita, dan itu tersedia dengan penilaian yang dapat diterima.

">

Bahan pendukung yang menyertai titik rilis pendapatan terbaru Accenture (ACN) ke "'Baru' – Layanan Digital, Cloud, Keamanan" sebagai akuntansi untuk "Lebih dari 60% pendapatan" dan "mengalami pertumbuhan dua digit yang kuat." Di pasar saham terobsesi dengan saham FAANG dan apa yang disebut "unicorn" IPO, apa yang tidak suka tentang itu! Namun, seperti yang dipelajari banyak orang dengan cara yang sulit, kadang-kadang pembicaraan yang canggih didukung oleh angka-angka, dan kadang-kadang, itu hanya bicara. Dengan Accenture, kombinasi fundamental klasik masa lalu dan karakteristik stok teknis bergabung agar terlihat bagus, cukup sehingga menyarankan pakaian ini adalah nyata.

Orang-orang di konferensi

© Can Stock Photo / pressmaster

© Can Stock Photo / pressmaster

Mengapa Melihat Pada Accenture

Saya sangat mengandalkan penyaringan saham untuk mempersempit fokus saya dari pasar besar yang sulit menjadi sejumlah kecil saham yang ada indikasi obyektif bahwa mereka sangat layak untuk diperhatikan. Accenture baru-baru ini muncul di Analisis Chaikin Layar Bullish Swing Trade, yang mengidentifikasi saham dengan profil teknis dan fundamental yang kuat yang hadir sebagai "oversold" jangka pendek. Meskipun nama layar dapat menyulap gambar dari perdagangan masuk dan keluar yang cepat, pengujian saya pada layar menunjukkan itu menyajikan dengan baik bahkan jika kita mengasumsikan periode penahanan selama tiga bulan.

Perusahaan Konsultan-Sumber Daya Abad 21

Bisnis dasar Accenture bukanlah hal yang baru. Konsultasi manajemen, yang disebut para pakar luar yang dipanggil untuk membantu para eksekutif senior mengetahui apa yang harus mereka lakukan dan bagaimana mereka seharusnya melakukannya, adalah kegiatan kuno yang terkenal tidak hanya bagi para petinggi yang memotong cek untuk jam yang dapat ditagih tetapi juga untuk pangkat dan berkas yang dengan susah payah mengawasi jas dan bertanya-tanya masalah apa yang sedang mereka hadapi. Outsourcing, sementara itu, sekarang sangat mapan untuk menjadi tema Hollywood dan, akhir-akhir ini, inspirasi untuk perang politik.

Tetapi alih-alih bertahan di dalam lanskap bisnis, upaya ini mungkin sebenarnya bergerak terdepan, karena digitalisasi-otomasi-robotisasi yang baru muncul dari hampir semuanya menarik kita ke dalam transformasi ekonomi (dan sosial) yang tidak kalah dan mungkin lebih mendalam daripada revolusi industri. Diskusi mengenai konsekuensi sosial-politik dari semua ini adalah untuk forum lain. Mengenai implikasi investasi, ada banyak pilihan seperti ETF yang didedikasikan untuk tema ini (lihat, mis., Lini produk inovasi Ark Invest-ETF dan banyak lainnya yang mengejar tema yang sama, banyak saham perusahaan yang menawarkan produk dan layanan yang relevan, dan bahkan portofolio ekuitas pra-paket yang ditawarkan oleh pakaian seperti Motif Investing).

Bagi mereka yang tertarik pada saham individu, sebagai fokus dari pasak di bidang ini dan / atau sebagai pelengkap untuk posisi yang diambil melalui ETF, Accenture menonjol karena caranya memiliki jari dalam begitu banyak aspek dari semua ini.

Berikut adalah contoh kegiatan tersebut, seperti dikutip dari transkrip panggilan pendapatan Accenture 6/27/19:

Sebagai salah satu contoh, kami membantu pengecer fesyen terkemuka dengan implementasi global SAP S / 4HANA yang memanfaatkan myConcerto, platform pengembangan bertenaga AI milik kami. myConcerto menyatukan pengetahuan industri mendalam kami dan alat serta metodologi yang berbeda untuk membantu klien berinovasi dan mempercepat implementasi platform. Pekerjaan kami mendorong sinergi yang lebih besar di seluruh merek global pengecer dan membangun fondasi yang kuat untuk pertumbuhan di masa depan.

Sebagai contoh, kami membantu Swisscom, perusahaan telekomunikasi terkemuka Swiss, berubah menjadi penyedia layanan digital. Dengan memanfaatkan Platform Saluran Omni Digital milik kami – dengan AI, pembelajaran mesin, dan analitik – kami meningkatkan ketepatan dan personalisasi pengalaman pelanggan di semua saluran mereka.

Contoh yang baik adalah pekerjaan kami dengan Del Monte Foods untuk membuka kunci inovasi dan merampingkan operasi mereka dengan memigrasi ratusan server dan aplikasi penting SAP ke seluruh perusahaan ke cloud dalam waktu kurang dari empat bulan. Mereka mendapat manfaat dari lingkungan operasi yang lebih gesit, wawasan pelanggan waktu nyata dan pengurangan 35% dalam biaya TI, membebaskan sumber daya untuk menumbuhkan bisnis inti.

Yang menarik dari berita kecil anekdot tersebut adalah kenyataan bahwa mereka hanya tiga tetes dalam ember hampir $ 43 miliar (dalam pendapatan tahunan). Atas dasar apa kita dapat menyimpulkan bahwa hal-hal seperti ini cukup mewakili seluruh perusahaan, atau setidaknya bagian yang sedang tumbuh, untuk menjamin menerima kasus investasi yang bullish? Tidak akan pernah ada jawaban yang tepat ketika kita berurusan, seperti yang harus kita lakukan, dengan masa depan yang tidak diketahui. Tetapi kesimpulan kuat dapat diambil dari angka-angka fundamental historis serta poin-poin data tambahan yang konsisten dengan asumsi yang menguntungkan mengenai masa depan pada bagian dari pelaku pasar berdasarkan bukti kuantitatif dan kualitatif.

Presentasi Analisis Chaikin

Gambar 1

Presentasi Analisis Chaikin di ACN

penulis

Gambar 1 menggambarkan profil yang positif seperti yang akan kita lihat. Dengan menggunakan grafik bottom-up tradisional kami, kami mencatat:

  • Skor Bullish di "technamental" kami (fundamental + teknis) Pengukur Daya peringkat (hijau di bilah terendah);
  • Bahwa peringkat telah bullish untuk sementara waktu sekarang dan untuk sebagian besar, saham berkinerja baik selama periode peringkat-bullish ini;
  • "Kepribadian" stok (hubungannya dengan S&P 500) sangat kuat dan positif;
  • Indikator Overbought / Ooldold yang menunjukkan stok oversold; yaitu, mungkin membuat "perdagangan" jangka pendek melalui;
  • Aliran Uang yang sangat kuat menunjukkan permintaan yang kuat dari pemain besar pasar, dan bahwa pembeli lebih termotivasi daripada penjual untuk menyelesaikan perdagangan (yaitu volume yang lebih kuat terkait dengan pergerakan harga yang lebih kuat);
  • Saham berada di atas garis tren naik dan menabrak tepi atas band perdagangan.

Gambar 2, daftar periksa Chaikin untuk stok ini, yang menyediakan ringkasan singkat dari fitur-fitur penting presentasi, menembaki semua silinder kecuali untuk overbought / oversold, osilator jangka pendek yang menunjukkan bahwa stok telah memulai proses merayap keluar status oversoldnya.

Gambar 2

Daftar Periksa Chaikin Analytics untuk ACN

penulis

Gambar 3, tampilan 5 tahun, dari presentasi menunjukkan bahwa Pengukur Daya belum bearish selama periode itu dan interval yang berkepanjangan dari peringkat bullish, kepribadian bullish dan aliran uang bullish, seperti apa yang kita miliki sekarang, telah disertai oleh kekuatan di saham. Dengan kata lain, situasi saat ini bukanlah penyimpangan tetapi fenomena yang sering berulang.

Gambar 3

Presentasi Chaikin Analytics 5 tahun

penulis

Pengeboran Bawah

Menjadi sistem peringkat 20-faktor, Pengukur Daya memberikan keleluasaan bagi saham / perusahaan untuk terlihat buruk, kadang-kadang sangat buruk, dalam beberapa hal tetapi menunjukkan kekuatan yang cukup dalam hal-hal utama tertentu untuk menarik peringkat keseluruhan ke dalam wilayah bullish. Ini adalah fitur penting karena kesempurnaan, situasi yang terlihat baik dalam segala hal, hampir tidak pernah, jika pernah, terlihat di dunia nyata. Kami selalu menyeimbangkan pro dan kontra.

Akan tetapi, Gambar 4, 5, 6, dan 7 di bawah ini menunjukkan bahwa Accenture meminta sedikit dari kita untuk berkompromi, paling tidak setidaknya dari banyak situasi lain yang mungkin kita hadapi.

Dimulai dengan Penghasilan, kami melihat bahwa kategori ini, yang seluruhnya didasarkan pada data historis, adalah area terlemah, relatif berbicara. Ini sama sekali tidak buruk relatif terhadap semesta investasi; ini netral. Tapi apa yang kita lihat sejauh ini mungkin menyarankan kita harus berharap lebih.

Gambar 4

Komponen penghasilan dari peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Sebenarnya, saya baik-baik saja dengan ini menjadi area terlemah (sekali lagi, saya berbicara dalam istilah relatif). The Street memiliki kebiasaan (bagi investor) yang malang dan sering merusak secara finansial dengan mengasumsikan bahwa tingkat pertumbuhan yang terlihat akan bertahan tanpa batas waktu. Kebenarannya sangat berbeda. Tingkat pertumbuhan mempercepat dan melambat sepanjang waktu (jika Anda mengambil kalkulus, kurang berpikir tentang tingkat pertumbuhan dan lebih banyak tentang turunan pertama dari fungsi tingkat pertumbuhan). Pertumbuhan yang sangat kuat jauh lebih besar kemungkinannya untuk goyah. Saya cenderung lebih suka membeli ke tingkat pertumbuhan yang memiliki lebih banyak ruang untuk mempercepat ke depan (kisah digitalisasi) terutama ketika, seperti di sini, peringkat Kejutan Penghasilan tidak kurang dari netral (menyarankan manajemen, ketika memandu analis, memiliki gambaran realistis tentang apa yang terjadi di lapangan) dan ketika perusahaan memaksimalkan peringkat Konsistensi Penghasilan.

Tabel 1 memberikan lebih banyak warna pada gambar pertumbuhan. Pertumbuhan pendapatan, sebagaimana dicatat, sejauh ini sudah OK. Tetapi bahkan sampai titik ini, di mana "The New" masih dalam proses menendang, kita melihat pendapatan telah tumbuh lebih cepat karena perusahaan meningkatkan margin.

Tabel 1

Data terkait pertumbuhan

penulis

Saya sangat terkesan dengan peringkat bullish ekstrim untuk Return on Equity dan hutang jangka panjang, yang keduanya berada dalam kategori Finansial.

Gambar 5

Komponen keuangan peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Return on Equity adalah ukuran terakhir dari kualitas perusahaan yang menggabungkan margin, turnover, dan leverage utang.

Return on Equity Skor Accenture adalah yang teratas. Tabel 2 menunjukkan betapa ekstrim (dengan cara yang baik) Accenture dalam hal ini.

Meja 2

Data terkait dengan kualitas perusahaan

penulis

Pengembalian menggabungkan turnover dan margin, Kita lihat, di sini, bahwa Accenture baik-baik saja dalam kedua hal. (Jangan terlalu terbawa oleh perbandingan margin kotor. Perusahaan berbeda dalam hal bagaimana mereka mengkategorikan item pengeluaran yang bisa dibilang dianggap "harga pokok penjualan" atau "biaya penjualan, umum & administrasi." , tetapi pada saat kita turun ke margin operasi, perbedaannya terhapus dan perbandingannya adalah apel ke apel.

Biasanya, kami akan khawatir tentang trailing-angka 12 bulan yang di bawah rata-rata 5 tahun; deselerasi. Namun jumlahnya tidak normal. Mereka jauh, jauh di atas normal. Dalam kasus seperti itu, deselerasi diharapkan terjadi. Pengembalian Accenture masih harus menempuh jalan panjang sebelum kita perlu khawatir bahwa mereka menjadi tidak spektakuler.

Bagaimanapun, pengembalian yang kuat bukan hanya masalah hak membual. Return on Equity adalah indikator penting dari kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pertumbuhan di masa depan; itu mendapat banyak bang untuk setiap uang yang diinvestasikan kembali.

Perlu dicatat bahwa beberapa di antaranya mencerminkan pembelian kembali saham yang mengurangi ekuitas (penyebut pendapatan dibagi dengan persamaan return-on-equity equity. (Perusahaan juga membayar dividen, sehingga banyak arus kas berlebih diberikan kepada pemegang saham. ) Namun, perhatikan dari Tabel 5b, bahwa dana untuk pembelian kembali tidak berasal dari hutang baru (dengan kata lain, perusahaan tidak menjadi suka atau agresif dengan neraca keuangannya).

Oleh karena itu posisi teratas untuk skor Utang Jangka Panjang.

Gambar 6 dan 7 mencerminkan perilaku konstituensi investasi-komunitas utama dan pasar itu sendiri.

Gambar 6

Komponen para ahli peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Gambar 7

Komponen teknis peringkat Chaikin Analytics Power Gauge

penulis

Skor Analyst Rating menarik. Ini sebenarnya indikator yang berlawanan. Skor teratas di sini mencerminkan bukan kecenderungan analis untuk jatuh sendiri mendorong peringkat Strong Buy. Sebaliknya. Analis memiliki banyak ruang untuk menaikkan peringkat dan menghasilkan dampak yang sering dihasilkan oleh peristiwa seperti itu; tandai titik tinggi dalam lintasan saham.

Tetapi dengan perkiraan tren revisi yang baik dan kelompok industri yang kuat (menjadi satu-satunya serigala romantis dalam banyak aspek kehidupan, tetapi di Wall Street, saham terbaik sering dijalankan dengan pagar betis besar dalam bentuk rekan-rekan yang relatif kuat), itu bukan sulit untuk membayangkan analis yang menemukan alasan untuk meningkatkan peringkat di masa depan dan, karenanya, memotivasi pembeli potensial untuk mengambil saham kita nanti, ketika kita selesai dengan mereka.

Sementara itu, segi teknis baik-baik saja,

Membungkus

Mari kita simpulkan dengan mempertimbangkan apakah, seperti yang sering terjadi, berita yang berpotensi bagus sudah dimasukkan ke dalam saham dalam bentuk peringkat penilaian selangit.

Hebatnya, Pengukur Daya tidak menampilkan komponen penilaian bearish:

  • Harga untuk Penjualan, Aliran Uang Gratis (metrik terkait nilai) dalam Finansial dan Proyeksi P / E dalam kategori Penghasilan adalah netral. Ini konsisten dengan gagasan lebih banyak ruang untuk berkembang.
  • Price to Book (bagian dari kategori Finansial) adalah metrik terlemah, dan bahkan itu bukan bencana – ia melintasi batas antara netral dan negatif. Nilai buku telah mendapat serangan akhir-akhir ini karena tidak mencerminkan kekayaan intelektual dan sejenisnya. Ukuran tersebut tidak termasuk item akuntansi "laba ditahan" yang mewakili akumulasi monetisasi kekayaan intelektual dan sejenisnya, dan potensi pertumbuhan adalah faktor dalam menentukan hubungan yang tepat antara Harga dan Buku, sama seperti pertumbuhan penting untuk mengevaluasi rasio lainnya. Dan menurut teori keuangan, P / B tinggi dan laba atas ekuitas tinggi berjalan seiring. Jadi mengingat Accentures pengembalian tinggi dan potensi kuat untuk memonetisasi basis asetnya (berwujud dan tidak berwujud), saya setuju dengan skor Pengukur Daya khusus ini.

Tabel 3 menambahkan konteks lebih lanjut.

Tabel 3

Data terkait nilai

penulis

* Klik di sini untuk informasi lebih lanjut tentang kerangka kerja P = V + N (Harga – Nilai + Kebisingan).

Ini mengingatkan kita bahwa metrik terkait nilai Power Gauge netral bukan kata-kata kode halus untuk bearish. Berbeda dengan budaya Wall Street, di mana peringkat analis "Tahan" seringkali merupakan pesan "Jual" berkode, di sini, "Netral" benar-benar dan benar-benar berarti "Netral." Sulit untuk membenarkan berjalan dalam ketakutan dari rasio harga / penjualan, misalnya, itu tidak ekstrem relatif terhadap median S&P 500. Sementara rasio P / E di atas orang-orang dari saham S&P 500, mereka sesuai dengan norma-norma Industri. P / B, rasio paling ekstrem, dibahas di atas dan dalam peringkat keseluruhan kami, skor hampir-bearish yang didapatnya diliputi oleh skor kuat dalam faktor-faktor yang lebih berorientasi pada pertumbuhan.

Jadi secara keseluruhan, Accenture, terlepas dari keuntungan yang telah dicapai saham saat ini, dibentuk sebagai permainan yang layak untuk terus berlangsung, dan kemungkinan akan mempercepat, digitalisasi ekonomi kita, dan itu tersedia dengan penilaian yang dapat diterima.